YTM ve Kupon Oranları Arasındaki Fark
Yeni bir bono satın alırken ve vade sonuna kadar tutmayı planlarken fiyatların, faiz oranlarının ve getirilerin kayması genelde sizi etkilemez, bağ denir. Bununla birlikte, mevcut bir tahvil alınıp satılırsa, yatırımcıların getirisini ödemeye istekli olduğu fiyatın yanı sıra tahvilin getirisi veya beklenen getirisi dalgalanabilir.
Olgunlaşma Süresine veya YTM, gelecekteki tüm faiz ve anapara ödemelerine uygulanan tek iskonto oranını ifade eder. Güvenlik fiyatına eşdeğer bir şimdiki değer üretecektir. Ayrıca bir geri alım verimi olarak da bilinir ve bir yatırımcının bir bonet ya da diğer sabit faizli güvenlik, örneğin banknotlar gibi bir yatırıma yönelmesi, iç verim oranını (IRR) sağlar. Bu, tahvilin vadesine kadar tutulacağını ve tüm ödemelerin zamanında yapılacağını varsayıyor.
Aslında, YTM yalnızca gerçek getiriyi yaklaşık olarak hesaplayan bir hesaplamadır. Bununla birlikte, çeşitli kupon ve vadelere ait tahvillerin getirilerinin kaba bir şekilde karşılaştırılmasının hızlı bir yolunu sunduğu için yine de yararlıdır. Yatırımcılara farklı finansal araçların değerlerini karşılaştırma imkânı sunar. YTM sık sık, yatırımcıların bir tahvil düşünürken sorduğu veridir.
YTM hesaplaması dikkate alınır: kupon oranı, tahvilin fiyatı, vadeye kalan süre ve yüz değeri ile fiyat arasındaki fark. Oldukça karmaşık bir hesaplamadır.
Belirli bir bononun kupon oranı veya daha basitçe belirtilmiş kupon, her yıl ödenen faizin miktarıdır. Yüzde yüzdesinin yüzdesi olarak ifade edilir. Esasen, bir tahvil ihracı ya da borçlu tahvilin sahibine ödeyeceği faiz oranıdır. Böylece, kupon oranı, tahvillerden kazanılacak geliri belirler.
Örneğin,% 100'lük kupon oranıyla 100.000 ABD Doları tutarında bir bağda bulunursanız, her yıl 5,000 ABD Doları tutarında faiz elde edersiniz.
Ancak, tüm tahvillerin kuponları yoktur. Faiz ödemeyen tahviller var, ancak yine de yatırımcılara, nominal değerin altında bir fiyatla satılıyor. Bu tür tahvillere Sıfır kuponlu tahviller denir ve vade tarihine kadar tutulduğunda, tahvil değeri için geri alınır. Kupon oranı bir tahvilin nominal faiz oranı ile aynıdır.
Tahvil, uzun zaman önce, kelimenin tam anlamıyla, bağdan ayrılan ve faiz ödemeyi sağlamak için ihracı gönderen kuponlara sahipti. Sonunda, günümüzde bağlar elektronik ortamda kolayca izlendiğinden dolayı, bu maddi özellikli "kuponlar" kayboldu. Bununla birlikte, fiziksel nesne artık uygulanmadığı halde, 'kupon' terimi hala kullanılmaktadır.
Özet:
1. YTM, bir tahvilin vade tarihine kadar tutulması halinde tahmini bir getiri oranı olup, kupon oranı, yıllık ödenen faiz miktarıdır ve tahvilin nominal değerinin bir yüzdesi olarak ifade edilir.
2. YTM, hesaplamasında kupon oranını içerir.
