İSkonto ve indirgenmemiş Nakit Akışları Arasındaki Fark

Anahtar Farkı - İskonto Edilmemiş Nakit Akışı ve İndirgenmemiş Nakit Akışı

Paranın zaman değeri, yatırımlarda, enflasyon etkisiyle fonların gerçek değerindeki azalmayı dikkate alan hayati bir konsepttir. İskonto edilmiş ve indirilmemiş nakit akışları arasındaki önemli fark, iskonto edilmiş nakit akışlarının, zamanaşımı değerinin dahil edilmesi için ayarlanan nakit akımları olması ve iskonto edilmemiş nakit akımlarının, paranın zaman değerini dahil etmek için düzeltilmemesidir. Bu iki yöntemi kullanarak bir yatırım projesinin değerlendirmesinin sonucu önemli ölçüde farklı olacak, dolayısıyla ikisi arasında açık bir şekilde ayrım yapmak önemlidir.

İÇİNDEKİLER
1. Genel ve Anahtar Farkı
2. İndirgenmiş Nakit Akımları Nedir
3. İndirilmemiş Nakit Akımları Nedir
4. Karşılaştırma - İskonto Edilen ve Karşılığa Çıkmayan Nakit Akımları
5. Özet

İndirgenmiş Nakit Akışı Nedir?

İskonto edilmiş nakit akımları, paranın zaman değerini dahil etmek için düzeltilmiş nakit akımlarıdır. Nakit akışları, yatırım olasılığını değerlendirmek için kullanılan bugünkü değer tahminine ulaşmak için bir iskonto oranı kullanılarak iskonto edilir. İskonto edilmiş nakit akışları,

İndirgenmiş nakit akımları = CF 1 / (1 + r) 1 + CF 2 / (1 + r) 2 + ... CF n (1 + r) n

CF = Nakit debisi

r = İskonto oranı

İskonto edilmiş nakit akışları, sınırlı nakit akışı varsa yukarıdaki formüle göre kolaylıkla hesaplanabilir. Bununla birlikte, bu formül pek çok nakit akışını indirgemede kullanılamaz. Bu durumda, iskonto faktörleri, yıl sayısına karşılık gelen iskonto faktörünü gösteren mevcut değer tablosu aracılığıyla kolayca elde edilebilir. İskonto edilmiş nakit akışları, yatırım kararlarını değerlendirmek için iskonto edilmiş nakit girişi ve nakit çıkışlarını karşılaştırarak kullanılabilir. Net Bugünkü Değer (NPV), bir projenin mali açıdan uygulanabilirliğine ulaşmak için iskonto edilmiş nakit akışlarını kullanan bir yatırım değerlendirme tekniğidir.

E. g. XYZ Ltd, üretimi artırmak için yeni bir fabrikaya yatırım yapmayı planlıyor. Aşağıdaki bilgileri göz önünde bulundurun.

  • Yatırım projesi 4 yıllık bir dönemi kapsayacak
  • İlk yatırım, 17 Aralık 500m olup, 0 Yıl (bugün)
  • 'a yatırım yapılacaktır. Yatırım, 5,000 milyon
  • tutarında artık bir değere sahiptir. Nakit Nakit akışları 1. Yıltan 4. Yıla kadar gerçekleşir. Nakit akışları% 8
Yukarıdaki proje, 522 $ 'lık NPV ile sonuçlanır. 1m ve XYZ projeyi reddetmelidir. Nakit akışları indirildiyse, bu, projenin kabul edilmesi halinde bugünün şartlarında toplam net sonuç (522.1 milyon dolar) olacaktır.

Şekil 1: NBD hesaplamasında iskonto edilmiş nakit akışları

İndirgenmemiş Nakit Akışı Nedir?

İskonto edilmemiş nakit akışları, paranın zaman değerini dahil etmek için düzeltilmeyen nakit akışlardır. Bu iskonto edilmiş nakit akışlarının tam tersidir ve sadece yatırım kararlarında nakit akışlarının nominal değerini göz önünde bulundurur. İskonto edilmemiş nakit akışları, zaman içindeki paranın değerindeki düşüşü göz önüne almadığından, doğru yatırım kararlarına yardımcı olmazlar. Yukarıdaki ile aynı örneği göz önüne alarak NPV, nakit akışlarını iskonto etmeden hesaplanır.

Örnek

Proje, indirgenmemiş nakit akışları ile 3 $, 640 milyon pozitif NPV üretir. Bununla birlikte, 4 yıllık sürenin sonunda, paranın zaman değerinin etkisi nedeniyle 3, 640 dolar oluşturulmayacak; Dolayısıyla bu NPV fazlasıyla abartılıyor.

İskonto Edilmiş ve İndirilmemiş Nakit Akımları farkı nedir?

İskonto Oranı ve Karşılığı Azalan Nakit Akışı

İskonto edilmiş nakit akımları, paranın zaman değerini de dahil etmek için düzeltilmiş nakit akımlarıdır

. İskonto edilmemiş nakit akışları, zamanın değerini para. Paranın Zaman Değeri
Paranın zaman değeri, iskonto edilmiş nakit akışlarında dikkate alınır ve bu nedenle son derece doğrudur.
İskonto edilmemiş nakit akışları, paranın zaman değerini içermez ve daha az doğrudur. Yatırım Değerlendirmesinde Kullanım
NPV gibi yatırım değerleme tekniklerinde iskonto edilmiş nakit akımları kullanılır. Yatırım değerlemesinde iskonto edilmemiş nakit akışları kullanılmaz.
Özet - İskonto Edilen ve Karşılığa Çıkmayan Nakit Akımları İskonto edilmiş ve iskonto edilmemiş nakit akışları arasındaki fark, iskonto edilmiş veya nominal nakit akışlarının kullanımına bağlıdır. Yukarıdaki örneklerde de görüldüğü gibi, aynı projenin NPV'si, iskonto edilmiş ve iskonto edilmemiş nakit akışlarını kullanarak önemli ölçüde farklıdır. Dolayısıyla, iskonto edilmemiş nakit akışlarının kullanılması, bir yatırım kararının uygulanabilirliğini değerlendirmede riskli bir yaklaşım olarak düşünülür. Bu nedenle, birçok işletme, seçilen bir projenin olumlu getiriler oluşturup oluşturmayacağına karar vermek için indirimli nakit akışları kullanmaktadır.

Kaynaklar

1. "İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF). "Investopedia. N. s. , 29 Eylül 2015. Web. 07 Nisan 2017.

2. Jan, İrfanullah. "Net Bugünkü Değer (NPV). "Net Bugünkü Değer (NPV) Tanımı | Hesaplama | Örnekler. N. s. , n. d. Ağ. 07 Nisan 2017.
3. "İndirilmemiş Gelecek Nakit Akımları. "AccountingTools. N. s. , n. d. Ağ. 07 Nisan 2017.